加西压缩机制造公司筹资案例、天元企业资金筹集量的预测
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一、实训名称和性质
实训名称 | 加西压缩机制造公司筹资案例、 天元企业资金筹集量的预测 |
面向专业或课程 | 财务管理专业《企业筹资财务》课程 |
实训学时分配 | 2 |
实训性质 | □调查 √□案例 □软件模拟 |
必做/选做 | √□必做 □选做 |
二、实训目的和要求
（一）实训目的
1.掌握筹资渠道决策方法
2.掌握筹资方式选择方法
3.掌握筹资数量决策的基本方法
（二）实训要求
在充分分析资料基础上结合实际经济情况，按照各种可能的筹资组合进行分析判断。
应充分发挥主观能动性，不要局限于所提供资料范围分析判断。例如对敏感资产与负债的判断。
三、知识准备
（一）本案涉及知识要点
1．筹资渠道与筹资方式
2．普通股与优先股
3．预计报表
4．敏感性资产负债比率
5．各种预测资金筹集量的方法
（二）相关理论
敏感资产负债表法（预计资产负债表法）、资本成本理论、资本结构理论
（三）参考书目
文献名 | 作者 | 出版社 | 出版时间 |
《公司筹资策略》 | 熊楚熊 | 海天出版社 | 2001 |
《企业筹资实务》 | 楼土明 | 立信会计出版社 | 2006 |
财务管理案例教程 | 陈勇等 | 北京大学出版社 | 2003 |
Capital Structuring | Brian Coyle | Glenlake Publishing Company, Ltd | 2000 |
四、实训组织和安排
按照教学大纲要求，本次实训安排在“筹资学”课堂教学内容第一章筹资学导论结束后进行。具体方式为学习者课前查阅相关文献资料，在两个课时内完成实训分析报告的撰写。
五、注意事项
请学习者注意对BB平台上提供的相关资料进行阅读，利用讨论版对案例进行充分讨论，同时利用网络资源进行分析整合，避免把案例当计算题来处理。同时注意培养面对现实问题如何转化处理的能力。
六、实训结果提交方式
实训结束后提交书面实训报告
七、实训考核方式和标准
实训考核采用批阅实训报告结合BB平台上参与讨论的表现进行。
具体评价标准如下表：
得分 | 优秀（9-10） | 良好（7-8） | 及格（6-7） | 不及格（3-5） |
实训报告情况 | 1.资料准备充分；2.主题明确，中心突出；3.论述内容有深度，结构严谨 | 1.资料收集较多；2.主题与中心较突出；3.论述内容有深度，结构完整 | 1.能够正确收集资料；2.主题基本明确；3.论述内容完整，结构不够完善 | 1.资料匹配度不够；2.主题不明确；3.内容不完整 |
学习者态度 与参与情况 | 1.参与讨论的频率高；2.BB平台上发帖与回复频率高；3.讨论深入、观点正确。 | 1.参与讨论的频率较高；2.BB平台上发帖与回复频率较高；3.讨论全面、观点正确。 | 1.参与讨论的频率一般；2.BB平台上发帖与回复频率一般；3.能够参与讨论并发表观点。 | 1.不参与讨论；2.BB平台不发帖与回复 |
八、实训材料
案例1.1加西压缩机制造公司筹资案例
（一）资料
根据加西压缩机制造公司2009年12月份资产负债表和损益表的实际资料经过适当删减整理的案例资料如下：
1． 表1 资产负债表（简化） 万元
项目 | 年初 | 年末 | 项目 | 年初 | 年末 |
货币资金 | 3928.5 | 2113.5 | 短期借款 | 2700 | 2700 |
应收票据 | 1236 | 1497 | 应付票据 | 3976.5 | 1924.5 |
应收 | 13541 | 17533.5 | 应付帐款 | 15168 | 21141 |
预付帐款 | 2799 | 1753.5 | 预收帐款 | 8406 | 8425.5 |
存货 | 12697 | 20913 | 应付工资 | 2241 | 2241 |
长期投资 | 6274.5 | 4638 | 长期借款 | 3195 | 3712.5 |
固定资产净值 | 24714 | 25410 | 股本 | 15162 | 15162 |
在建工程 | 357 | 187.5 | 公积金 | 541.5 | 2566.5 |
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| 未分配利润 | 14157 | 16173 |
总计 | 65547 | 74046 | 总计 | 65547 | 74046 |
2． 表2 损益表 万元
项 目 | 金 额 |
一、主营业务收入 减：营业成本 销售费用 营业税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 加：以前年度损益调整 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 | 71634 59311.5 2554.5 37.5 9730.5 589.5 3276 337.5 6706.5 0 199.5 243 96 6759 1689.75 5069.25 |
3．其它资料
（1）在建工程年初与年末数中，包含在建期间的借款利息分别为27万元、13.8万元，企业没有汇兑损益。
（2）预计2010年生产销售水平、利润水平同2009年基本相同，为了进一步提高产品市场占有率，2010年将投入1350万元用于提高产品质量的技术改造，改造期限为1年零2个月，已经过可行性研究，改造后就可投产见效，收入可增加15%，拟采取下列筹资方式。
①经批准后可发行非累积优先股1350万元（按面额计算），优先股年股利率12%，普通股不能增发，可转换债券目前不能发行；
②经批准后可发行累积优先股1350万元（按面额计算），优先股年利率为11%；
③经批准后可发行三年期长期债券1350万元，年利率为10%；
④向银行借入一年期借款，年利率为8%；
⑤向银行借入半年期借款，年利率为6%；
（二）本案涉及知识要点
1．筹资渠道与筹资方式
2．普通股与优先股
（三）要求：
1．请对加西压缩机制造公司的财务状况进行评价，并对相关问题提出改进建议。
2．请分析五种筹资方式，比较各自的优劣势。
3. 请根据上述五种方案进行筹资方式选择，可以进行筹资方案设计，即组合各种筹资方式并进行选择。
案例1.2：天元企业资金筹集量的预测
（一）资料
1. 表1 天元企业本年损益表（简化）
项目 | 本年金额（万元） | 占销售收入% | 下年预计额 |
一、主营业务收入 减：销售成本 销售费用 税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税 五、净利润 | 26050 20500 700 15 4835 115 950 105 3895 60 40 65 3930 982.5 2947.5 |
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2. 表2 本年资产负债表（简化）
项目 | 金额 | 占销售收入% | 下年预计额 | 项目 | 金额 | 占销售收入% | 一年预计额 |
货币资金 应收票据 应收账款资产 预付帐款 存货 待摊费用 长期投资 固定资产净值 在建工程 资产总计 | 360 376 3415.5 625 5495 115 1780 7948.5 165 20280
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| 短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付工资 长期借款 实收资本 公积金 未分配利润 权益总计
| 700 1005 5511.5 2067.5 511.5 956.4 8595 545 388.1 20280 |
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| 从外部筹资 |
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权益总计 |
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3．天元企业属于典型的制造企业，本年净利润中将按照50%向投资者分配。
（二）本案涉及的知识点
1．预计报表 2．敏感性资产负债比率 3．各种预测资金筹集量的方法
（三）要求：
1. 查阅现有可能收集到的文献，确定可能的敏感项目，要求对即将选择的敏感项目进行充分的说明。
2. 根据确定的敏感性项目完成上述2个表格。
3. 根据制造业的特征，采用敏感性资产负债表法（销售百分比法）预测外部资金需要量。