一、实训名称和性质

二、实训目的和要求

了解净负债率的计算、净债率管理目标；熟悉公司价值比较法；掌握筹资方案决策选择的方法。

三、知识准备

前期要求掌握的知识：学过了筹资管理的相关知识。

实验流程：本实验主要涉及净债率的计算、净债率管理目标；用公司价值比较法进行筹资方案决策选择的方法。

四、实训组织和安排

课前教师布置具体任务及目标，要求形成实验研讨小组；课堂组织案例研讨，采用小组代表讲解形式交流；课后各实验小组提交小组分析报告、个人分析报告及参与者平时成绩评分。

五、注意事项

可口公司净债率计算公式的理解与计算

六、实训结果提交方式

实训项目应按照要求写出规范的实训报告。每个实训项目的实训报告应填明课程名称、实训项目名称、班级、姓名、学号，根据实训项目具体内容不同，分别写明每个实训项目的实训目的、实训原理和步骤、实训内容及数据及实训结论、收获建议等。

七、实训考核方式和标准

参见“财务管理学”课程实验（实训）报告评分标准。

八、实训材料

可口公司主营快餐和饮料，在全国拥有三个连锁店。该公司根据经营特点和实际情况，经过多年探索，创建了所谓“净债率”的资本结构管理目标，并力图使净债率保持在20% ～ 25%之间。

可口公司的净债率是以市场价值为基础计算的。计算公式如下：

         L＋S－(C+M) 

NDR ＝ N×P+L+S-(C+M)

式种：NDR——净债率

      L——长期负债的市场价值

      S——短期负债的市场价值

C——现金和银行存款

M——有价证券的价值

N——普通股股份数

P——普通股每股市价

   可口公司2009年度财务报告提供的有关资料整理如下表：

另外，可口公司2009年及以后每年的息税前利润为2000万元、长期负债年利息300万元。股权资本成本率为12%，未来净收益的折现率为8%,公司所得税税率假定为40% 。

要求：

（1）请计算可口公司2009年末的净债率，并说明其是否符合公司规定的净债率管理目标；

（2）请运用公司价值比较法计算可口公司未来净收益的折现价值，并与2009年末公司的市场价值进行比较评价；

（3）请运用公司价值比较法计算可口公司股票的折现价值和公司总的折现价值（假设公司长期负债的折现价值等于其市场价值），并与2009年末公司的市场价值进行比较评价；

（4）你认为可口公司以净债率作为资本结构管理目标是否合理？如果不尽合理，请提出你的建议。