案例1-1-1加西压缩机制造公司筹资案例

（一）资料

根据加西压缩机制造公司2009年12月份资产负债表和损益表的实际资料经过适当删减整理的案例资料如下：

1．          表1  资产负债表（简化）                     万元

2．                   表2  损益表                  万元

3．其它资料

（1）在建工程年初与年末数中，包含在建期间的借款利息分别为27万元、13.8万元，企业没有汇兑损益。

（2）预计2010年生产销售水平、利润水平同2009年基本相同，为了进一步提高产品市场占有率，2010年将投入1350万元用于提高产品质量的技术改造，改造期限为1年零2个月，已经过可行性研究，改造后就可投产见效，收入可增加15%，拟采取下列筹资方式。

①经批准后可发行非累积优先股1350万元（按面额计算），优先股年股利率12%，普通股不能增发，可转换债券目前不能发行；

②经批准后可发行累积优先股1350万元（按面额计算），优先股年利率为11%；

③经批准后可发行三年期长期债券1350万元，年利率为10%；

④向银行借入一年期借款，年利率为8%；

⑤向银行借入半年期借款，年利率为6%；

（二）本案涉及知识要点

1．筹资渠道与筹资方式

2．普通股与优先股

（三）要求：

1．请对加西压缩机制造公司的财务状况进行评价，并对相关问题提出改进建议。

2．请分析五种筹资方式，比较各自的优劣势。

3. 请根据上述五种方案进行筹资方式选择，可以进行筹资方案设计，即组合各种筹资方式并进行选择。

案例1-1-2：天元企业资金筹集量的预测

（一）资料

1.              表1  天元企业本年损益表（简化）

2.              表2 本年资产负债表（简化）

3．天元企业属于典型的制造企业，本年净利润中将按照50%向投资者分配。

（二）本案涉及的知识点

1．预计报表        2．敏感性资产负债比率       3．各种预测资金筹集量的方法

（三）要求：

1. 查阅现有可能收集到的文献，确定可能的敏感项目，要求对即将选择的敏感项目进行充分的说明。

2. 根据确定的敏感性项目完成上述2个表格。

3. 根据制造业的特征，采用敏感性资产负债表法（销售百分比法）预测外部资金需要量。